首先,磨损从何而来?

由于 LP = PT + SY(底层资产),所以一般直接单独退出LP时,需要从市场买入YT来跟LP里的PT合并以赎回(redeem)底层资产。这个买入YT的过程会产生费用和滑点

(伸延阅读:关于YT交易的磨损?

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图一

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图二

已优化的默认Exit退出 (图一)

在LP页面上的 Exit 功能,你可同时勾选退出你手上的全部或部份YT (甚至PT),Pendle 会自动最优化退出路径,优先使用你手上的YT来匹配PT以无损赎回底层资产,馀下不足的YT才在市场买入,把磨损降到最低。

手动退出 (图二)

如果你想达到完成无损,你可以选用 Manual 模式 -> Remove Liquidity (见附图),就可以以零磨损方式退出 LP 。使用这方法,你将按池子比例取回 原生资产 + PT。

然后你可以决定如何处理得到的 PT ,你可以选择:

  1. 持有至到期、享受PT持续升值至跟原资产 1:1 兑回;
  2. 也可以选择在喜好的时间,在 Market 直接出售 PT ;
  3. 又或在Market -> Mint -> Redeem, 以1:1 比例的 PT + YT 赎回底层资产 (见附图二)

注意:(b)方法其实等同于从市场买进YT (PT是YT的相反,出售PT ~= 买入 YT),所以如果你手动模式解LP后立即执行方法(b) 就跟一开始直接 使用默认Exit模式 没什么分别。

总结

简单来说,最新的Exit功能是「自动最优化最小化磨损」地退出成底层资产

Manual手动模式是「绝对零磨损」但LP只能退出成 PT + 底层资产,如果你最终也是想尽快把PT卖掉,那跟使用 自动化"Exit" 没有区别

#FAQ #LP

其他问题

问:什么情况会出现沒有足够流动性进行LP Exit?如何取出资金?

答: https://t.me/PendleFinance_CN/32/209628